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“碳中和”||光伏设备行业深度 光伏：未来10年10倍大赛道！
- 分类：五金动态
- 作者：广东尚坤
- 来源：www.kunlong.net
- 发布时间：2021-09-09 08:05
- 访问量：
【概要描述】“碳中和”+“光伏平价”临近；光伏为未来需求十年增长十倍大赛道！宣布“碳中和”
“碳中和”||光伏设备行业深度 光伏：未来10年10倍大赛道！
【概要描述】“碳中和”+“光伏平价”临近；光伏为未来需求十年增长十倍大赛道！宣布“碳中和”
- 分类：五金动态
- 作者：广东尚坤
- 来源：www.kunlong.net
- 发布时间：2021-09-09 08:05
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行业观点
“碳中和”+“光伏平价”临近；光伏为未来需求十年增长十倍大赛道！
1)“碳中和”成全球共识，光伏有望成为“碳中和”主力。目前全球超120 多个国家宣布“碳中和”
目标，清洁能源未来已成全球共识。过去10 年光伏度电成本从2010 年的2.47 元/度、下降至2020年的0.37 元/度，下降幅度高达85%。光伏“平价时代”临近，光伏将成为“碳中和”主力。
2)光伏行业：未来需求十年十倍大赛道。我们测算，2030 年中国光伏新增装机有望达416-536GW，CAGR 达24%-26%；全球新增装机需求有望达1246-1491GW，CAGR 达25%-27%。光伏装机需求未来十年迎来十倍增长，拥有巨大的市场空间。
光伏主产业链：聚焦竞争格局好的硅料、硅片；组件地位提升；拥抱重大技术变革1)硅料：当前供给紧缺，为行业发展瓶颈；颗粒硅优势渐显、产业化进程提速，有望成新一代硅料技术，助力光伏降本。目前颗粒硅已获十万吨级大规模采购，标志着大规模产业化的开端，缓解硅料紧缺。目前上机数控、晶澳、中环、隆基等主流硅片厂已纷纷试用颗粒硅，掺杂比例已大幅提升。在量产N 型晶棒中使用颗粒硅料，品质参数稳定、且拉晶成本降低。目前保利协鑫在3 地合计规划颗粒硅产能达50 万吨。我们预计颗粒硅将超市场预期。
2)硅片：仍是光伏产业链盈利能力、竞争格局较好环节，且大尺寸硅片产能处结构性紧平衡状态。
3)组件：在光伏主产业链中未来业绩弹性大、战略地位将大幅提升。短期：组件受硅料涨价盈利受损较大，但随着硅料价格拐点出现、行业需求向上，组件盈利能力、业绩弹性大。长期：组件作为光伏终端出口，市场份额向组件龙头集中、带来竞争格局优化，组件在产业链战略地位将大幅提升。
光伏辅材：逆变器、支架、玻璃、胶膜：享受光伏行业高成长性1)逆变器：市场空间广阔，组串式渐成主流，国产替代明显。储能成未来增长第二极。
2)跟踪支架：适配双面、大功率组件，经济性凸显，未来渗透率提升空间广阔，国内厂商潜力大。
3)玻璃：大尺寸、双面化趋势催生需求增长。竞争格局呈“两超多强”。
4)胶膜：技术路线稳定，白色EVA 和POE 渗透率提升，竞争格局呈“一超两强”。
光伏设备：异质结电池产业化临近、2025 年设备超400 亿，将诞生千亿市值龙头异质结设备：产业化应用临近，预计2020-2021 年将成为HJT 投资元年，2022-2023 年进入快速爆发阶段。预计2025 年HJT 设备市场空间有望超400 亿元，5 年CAGR 为80%。在净利率20%、25 倍PE 假定下，HJT 设备行业市值2000 亿元。预计行业龙头市占率有望超过50%，未来有望达千亿级市值。
投资建议：聚焦竞争格局好的硅料、硅片、逆变器、胶膜、异质结设备等优质赛道1、光伏主产业链：
1)硅料：颗粒硅预期差大，推荐上机数控(浙商8 月、9 月金股)，看好保利协鑫能源(H 股)、通威股份、大全能源。2)硅片：推荐上机数控(浙商金股)，看好隆基股份、中环股份等。3)电池片：
看好通威股份、爱旭股份。4)组件：推荐天合光能、正泰电器，看好隆基股份、晶澳科技等。
2、光伏辅材：
1)逆变器：看好阳光电源、锦浪科技、固德威等。2)跟踪支架：推荐天合光能，看好中信博等。
3)玻璃：看好福莱特、信义光能(H 股)等。4)胶膜：推荐海优新材，看好福特斯等。
3、光伏设备：
光伏设备金辰股份(浙商7 月金股)、迈为股份、捷佳伟创，光伏设备持续推荐上机数控、晶盛机电、金博股份等。
广东尚坤工业科技有限公司专注高品质工业箱体结构件定制、设计、研发、制造！公司成立于2005年，早期以代理全球知名品牌的工业五金零配件产品为主，以小量精加工为辅立于市场，为客户提供精准价值服务。 后在不断经营发展中，逐步形成了以设计、研发、铸造、冲压、CNC加工、组装、销售等一条完整的精益供应链体系。
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公司主营产品：扭矩铰链、隐藏式铰链、防震脚杯、阻尼铰链、承重铰链、生物医疗箱把手、梅花联轴器、膜片联轴器、限位铰链、密闭箱体结构件,不锈钢脚座等工业结构件。致力于打造智能化工业结构件“功能优越、服务便捷”的全球品牌企业，历经多年的行业积累和沉淀，公司正逐步成为全球五金行业的制造商。
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